Middle Eastern Conflict 對全球商品市場及宏觀經濟穩定性的影響
導言
涉及 United States 、 Israel 及 Iran 的持續衝突，導致鋁價大幅上升，並增加了全球通脹風險。
正文
敵對行動的升級導致關鍵海運通道 Strait of Hormuz 關閉。根據 Bernstein 分析師 Bob Brackett 的說法，此項中斷影響了全球約 7% 的鋁材供應，而軍事打擊則消除了 3% 的總供應量。因此， London Metal Exchange 的鋁價自 2 月 28 日以來上升超過 13%，導致年初至今的漲幅達 19%。由於天然氣及煤炭（作為鋁生產的核心能源投入）成本上升，此波動性進一步加劇。 企業實體報告了不同程度的財政壓力。 Ford Motor Company 的 CFO Sherry House 指出，商品價格壓力可能超過 20 億美元，是初步預測的兩倍，使 2027 年的前景變得複雜。同樣， Molson Coors 報告第一季度銷售貨品成本增加 3,000 萬美元，而 Keurig Dr Pepper 則表示，若價格高企持續，需採取利潤保護策略。儘管面臨這些壓力， UBS 分析師 Joseph Spak 認為 Ford 的對沖策略或可減輕即時風險。 從宏觀經濟角度分析， International Monetary Fund （ IMF ） 已修訂其預測。 Managing Director Kristalina Georgieva 表示，衝突短暫的「參考情景」已不再可行，並斷言目前正處於「不利情景」——其特徵為 2026 年全球增長率為 2.5% 且通脹率為 5.4%。 IMF 警告，若敵對行動持續至 2027 年，且油價達到每桶 125 美元，可能會觸發「嚴重情景」，導致增長率放緩至 2%。此外， Chevron CEO Mike Wirth 指出，先前承載全球 20% 原油供應的 Strait of Hormuz 關閉，可能會導致實物短缺及經濟萎縮，尤其是在 Asia 地區。
結論
全球市場目前正經歷由 Middle Eastern conflict 引起的供應端衝擊及通脹壓力。