關於 Australia 擬議財政改革之分析及 United Kingdom 房屋負擔能力指標之比較
導言
Australia 政府正準備實施針對物業投資及信託結構的重大稅務修訂，而與此同時，來自 United Kingdom 的數據顯示，抵押貸款負擔能力的限制正處於加劇期。
正文
Albanese 政府準備在即將到來的聯邦預算案中引入全面的財政改革，其特點是與 2019 年 Labor 的稅務政綱趨向一致。此策略的核心在於縮減 negative gearing 並修改 capital gains tax （CGT）的折扣。具體而言，政府打算將 50% 的 CGT 折扣過渡至以通脹指數為基準的模型，同時將 negative gearing 的優惠限制在新建住宅，以激勵房屋供應。為了減輕即時的市場波動，預計將採取 「grandfathering」 條款，以維持現有資產持有者的既有安排。此外，政府建議對信託分配徵收 30% 的最低稅率，以對抗高淨值人士採用的收入分拆做法。為了抵消這些措施對一般勞動力的影響，政府正考慮提供約 200 至 300 美元的單次 「earned income offset」，儘管批評者認為此類刺激措施可能會加劇通脹壓力。 與這些政策轉向平行的是，Australia 房屋市場面臨與高槓桿相關的系統性風險。雖然擴大 5% 首期計劃旨在方便首次置業者進入市場，但此舉恰逢利率上升環境。數據顯示，近期的借款人違約率較高，截至 2 月，0.78% 的新貸款持有者出現欠款。由於 Reserve Bank of Australia 決定將 cash rate 提高至 4.35%，這種脆弱性進一步加劇，可能導致權益極低的借款人陷入抵押貸款違約循環。 相比之下，United Kingdom 正經歷自 2008 年以來最嚴重的抵押貸款負擔壓力。UK Finance 報告指出，2025 年平均買家將總收入的 21.3% 用於償還抵押貸款。此負擔分佈不均；North Norfolk 及 Hillingdon 被列為負擔能力最低的地區，還款額超過總收入的 25%。相反，Scottish 地區如 East Ayrshire 及 Inverclyde 則顯示出較高的負擔能力。此外，Zable 的研究突顯了 UK 城市中心存在顯著的 「singles tax」，單身人士的生活成本大幅高於伴侶，其中 London 的差距最為顯著，每年達 11,153 英鎊。
結論
Australia 正向更嚴格的資產持有者稅制過渡，以解決房屋獲取問題；而 Australia 與 UK 均在應對由貨幣緊縮及區域經濟差異所引起的重大負擔能力挑戰。