Federal Reserve 在領導層過渡期與地緣政治波動中維持利率
導言
Federal Open Market Committee （ FOMC ） 決定將 federal funds rate 維持在 3.5% 至 3.75% 的範圍內，此舉正值 Jerome Powell 擔任 Chair 的任期預計屆滿之際。
正文
維持現行利率的決定受到 United States 與 Iran 之間衝突所導致的重大經濟不確定性影響。此地緣政治不穩定導致全球能源價格飆升，致使 3 月份的通脹率達 3.3%，超過了中央銀行 2% 的目標。因此，FOMC 內部出現了前所未有的分歧，記錄到四票反對票，為 1992 年以來最高水平。Governor Stephen Miran 主張下調 25 個基點，而 President Beth Hammack 、 Neel Kashkari 及 Lorie Logan 則指責在官方聲明中加入 「easing bias」 存在風險，理由是持續通脹所帶來的威脅。 與此同時，該機構正處於關鍵的領導層過渡期。Senate Banking Committee 已推進 Kevin Warsh 接替 Jerome Powell 的提名，後者的 Chair 任期將於 5 月 15 日屆滿。儘管過渡在即，Chair Powell 宣布他打算無限期留在 Board of Governors。此決定偏離了歷史慣例，其前提是需要對 Federal Reserve 總部翻新工程的調查達成透明且最終的解決方案。Powell 將行政部門的法律手段描述為對該機構自主權的前所未有攻擊，並聲稱他繼續擔任 governor 是為了保障中央銀行免受政治干預，以維持獨立性。 關於更廣泛的經濟形勢，勞動力市場被描述為 「低招聘、低解僱」 的環境，3 月份的失業率下降至 4.3%。雖然消費支出保持韌性，但較高的借貸成本繼續影響房地產及汽車行業。由於通脹和地緣政治風險，房貸利率維持高位，而消費者則延長了汽車貸款期限，以減輕每月高額還款的壓力。
結論
Federal Reserve 目前維持觀望狀態，在能源衝擊帶來的通脹壓力與穩定的勞動力市場之間取得平衡，同時等待 Kevin Warsh 的正式任命確認。