AstraZeneca 與 GSK 第一季度財政表現及監管風險分析
導言
AstraZeneca 與 GSK 公佈的第一季度收益超出分析師預期，主要由腫瘤產品組合的表現所驅動。
正文
AstraZeneca 與 GSK 的財政軌跡顯示出顯著的上升勢頭，兩家實體的每股核心收益 （EPS） 均高於 FactSet 的預測。AstraZeneca 的核心 EPS 達到 2.58 美元，超過預期的 2.53 美元；而 GSK 則錄得 0.47 英鎊 （0.63 美元），高於預期的 0.43 英鎊。此增長很大程度上歸因於腫瘤治療方案的普及，該類產品佔 AstraZeneca 季度收入的 45%，並促使 GSK 的癌症相關銷售額增長 28%。AstraZeneca 的收入按年增長 8% 至 153 億美元，而 GSK 的收入則增長 5% 至 76.3 億英鎊。 儘管取得這些增長，該行業仍面臨系統性地緣政治風險。來自 Novartis 、 Roche 、 Boehringer Ingelheim 及 AstraZeneca 的管理人員對 United States 的 「最惠國」 （MFN） 定價政策表示關注。該政策旨在將 U.S. 的藥品定價與較低的國際基準接軌，據信將削弱在 European 市場推出新型治療方案的動力。Novartis 的 CEO Vas Narasimhan 指出，該政策對營運的影響預計將在 18 個月內顯現。 儘管收益報告正面，市場反應依然不一。兩隻股票均出現輕微下跌 —— GSK 下跌 4%，AstraZeneca 下跌 2% —— 分析師將此歸因於公司未對全年收益指引作出上調。然而，長期股權表現依然強勁，GSK 與 AstraZeneca 在過去十二個月內分別升值 42% 及 30%，顯著超越 Stoxx 600 及 FTSE 100 指數。
結論
雖然目前的財務結果正面，但長期前景將取決於 U.S. 定價政策的解決方案以及臨床管線的持續成功。